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本周股市有所回升，转债市场也有所回暖。站在当前时点来看，我们仍旧维持之前的观点：从估值来看（转股溢价率或到期收益率），转债当前具备一定的吸引力。在当前整体偏防御的背景下，相比正股转债也具备更好的安全边际。未来转债市场的行情还是有赖于正股市场的反弹，短期来看市场可能还会继续震荡。近两周银行、券商等板块涨幅较高，此前部分银行类转债受PB小于1的约束审批发行放缓，若板块后续仍表现较好，银行类转债供给可能会有所加快。随着上市公司公布三季度报，投资者可积极关注。年初以来市场波动较大，投资交易难度加大，1月份和6月底是较好的交易窗口。近期美股波动加大，对A股可能会造成一定程度的影响，建议投资者谨慎。根据我们之前建立的可转债定价模型（具体可参照我们4月11日发布的专题报告《可转债专题之二：可转债定价模型研究》），我们计算了10月26日可转债的理论价格，并与市场价格进行对比，供投资者参考。

一位匿名俄罗斯代表说：“我们不是想当英雄，但我们觉得，一个大国试图摆布小国，特别是在一个对世界其他地区非常重要的问题上，是不对的。”美国最终基本上没有成功，决议保留了大部分最初的措辞。但是，美国代表团通过程序性的操作把会议拖了两天，并且删掉了决议中“呼吁世界卫生组织提供技术支持，以阻止对婴幼儿产品的不当推广”这部分。

与此同时，盐湖股份另一家子公司青海盐湖海纳化工有限公司则遭遇了开工及亏损的窘境。2017年和2018年，出于环境保护考虑，发改委下达“限煤令”，这导致天然气的需求量增加。据上述报道，盐湖股份化工项目无法获得低价且足额的天然气供应，项目用煤也得不到保障。经该报道测算，盐湖每年天然气需求量大约在14.8亿立方，而2018年供给不足4亿立方，导致部分生产线无法开工，天然气价格也从每方0.6元大涨至2.49元，而从外省调入的煤炭成本也从原来的200元/吨大涨至约900元/吨。

那么对于今日的操作来说：继续维持低位做多的思路，稳健者可以暂时观望下，看1190是否会形成底部，明天再考虑低多，对于激进者可以选择在靠近1190/91附近轻仓进场一个多单，止损1187，目标依次上看1195-1200-1203-05；上方空单首次可以考虑在1201-03一线进场，止损1206，目标下看1195-1192；如果继续上行，上方到1208-10一线可以选择最后进场一个空单，止损1213，目标下看1200-1295；操作中严格止损，切勿去傻傻的追空，到时追到地板上可能会后悔莫及，其次消息面的变化需要重点留意。

而同期制造业的利润同比增长为12.8%、18.1%、14.3%，明显低于上游。上游资源型行业利润的上涨是靠资源价格上涨推动的，其必然转化为下游制造业的成本压力，而民企基本集中在下游制造业。这也是民企倍感压力的原因之一。有经济学家认为，国企占有独特的资源红利，但这类红利显然不宜继续扩大。

“我们注意到，出于各种各样的原因，不是所有的女性都能进行母乳喂养。这些女性应该有选择和获得婴儿健康替代品的机会，不应因为这样做受到指责”，这位发言人说道。为了更加自由的表达，她要求了匿名。美国代表团对母乳喂养相关决议的激烈反对令不少公共卫生官员和多国外交官感到震惊，他们认为这和奥巴马政府总体支持世卫组织鼓励母乳喂养形成了鲜明的对比。